Ekonomi

Emlak devi Evergrande’nin olası iflası hakkında: Pekin dünyayı uyarıyor – ama dünya dinlemiyor – ekonomi

Reklam

Mali krizden sonra, İngiliz Kraliçesi bir keresinde ülkesinin ekonomistlerine neden kimsenin finansal sistemin çöküşü konusunda uyarıda bulunmadığını sormuştu. Ekonomistler bunu düşündüler ve (aylar sonra) bir mektup gönderdiler: Birçok sebep vardı. Ama partinin en iyi zamanlarında hiç kimsenin yumruklu kaseyi masadan almaya cesaret edememesi özellikle ölümcüldü.

[Bundestagswahl und Abgeordnetenwahl: So verfolgen Sie den Wahlsonntag mit dem Tagesspiegel]

Bu günlerde – resmin içinde kalmak için – Çin hükümetinin, Çin emlak devi Evergrande’nin iflas krizine müdahale etme niyetinde olmadığını gösteriyorsa, en azından balo salonundaki gözlükleri nasıl çıkarmaya çalıştığını görebilirsiniz. Misafirler ilk uyarı işaretlerini görmelidir, ancak görmezler. Tüm dünya, Evergrande davasını yerel bir olaya indirgemeye kararlı görünüyor. Ama yanılıyor.

Çünkü 300 milyar dolar gibi sarsıcı bir borç içinde olan şirket sonunda bir şekilde istikrara kavuşmuş olsa bile, bir sonraki küresel krizin çok da uzak olmadığı ortaya çıkıyor. Hatta bir sonraki köşede gizleniyor.

Devlet büyümeyi teşvik etti – kredilerle

Son on yıldır Çin, dünya ekonomisinin hayat sigortası gibi bir şey oldu. Mali krizden sonra, yeniden makine sipariş eden, petrol ve gaz satın alan, yabancı devlet tahvillerini saklayan ve okyanus gemisinin konteynerlerini mallarla dolduran ilk Çin devlet kapitalizmiydi. Korona şokundan sonra bile Çin ekonomisi hepsinden daha hızlı toparlandı ve böylece Batı’nın ağır hırpalanmış ekonomilerini de yukarı çekti. Devlet, şirketlere, şehirlere ve illere cömert miktarlarda likidite sağlayarak büyümeyi destekledi. Ancak bu sonbahar, olumsuzluklar çok net bir şekilde ortaya çıkıyor: Çin ekonomisi aşırı borçlu.

[Lesen Sie hier bei T-Plus: Evergrande weiter in Schieflage – „Peking ist nicht in der Lage, alle Kosten und Risiken zu neutralisieren“]

Geçen yıl yeni evlerin inşası Çin’in gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) yüzde onunu oluşturuyordu, Evergrande tek başına GSYİH’nın yaklaşık yüzde ikisini oluşturuyor. Pekin geçen yıldan beri aşırı ısınan piyasayı soğutmaya çalışıyor: emlak kredilerine erişim bireyler için daha zor hale geldi, şirketler borçlarını azaltmak ve likiditelerini iyileştirmek zorundalar. Evergrande başarısız oldu – ve ülkenin diğer büyük emlak şirketlerinin çoğu benzer sorunlarla karşı karşıya.

Kurumsal borç krizi yeniden önlenecek olsa bile: ülkenin şehirleri ve illeri de kredilerle yaşıyor ve bankaları sağlam bir şekilde finanse edilmiyor. Önümüzdeki haftalarda ve aylarda diğer şirketlerin başı belaya girecek. Çin hükümeti, son birkaç gün içinde onları şu an için kurtarmaya niyeti olmadığını açıkça belirtti. Elbette meseleyi yerel bir soruna indirgemek mümkündür. Ama bu onu daha küçük yapmaz. Çin ekonomisi borç krizi nedeniyle büyümeyi durdurursa veya yalnızca daha yavaş büyürse, küresel ekonomi birçok kişinin kabul etmek isteyeceğinden daha hızlı enfekte olacaktır. Batı ekonomilerindeki büyüme de zarar görecek. Ve ihracata yönelik Alman ekonomisi özellikle sert darbe alacak.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu